比年来，主打生疏东说念主交友的线上运用在年青用户群体中逐步风靡，Tinder、青藤之恋、SUGO、陌陌等APP成为不少年青东说念干线上交友的弥留选拔。

这也助推了Tinder母公司MATCH（MTCH.O）、SUGO母公司小儿城科技（9911.HK）、陌陌母公司挚文集团（MOMO.O）的上市。

如今线上交友上市公司有望迎来新玩家——米连科技有限公司（下称“米连科技”）。

日前，米连科技向港交所递交了IPO苦求。

米连科技的中枢APP系主打直播相亲的“伊对”，即通过红娘带领用户视频互动的体式促成匹配，在这历程顶用户充值购买的造谣礼物则成为米连科技收入开端，与直播打赏相似。

2024年，米连科技的收入、净利润别离为23.73亿元、1.46亿元，其中收入同比增长了超1倍。

强劲的吸金智力亦诱骗了不少着名投资机构的入局，蓝驰老本、小米、光源老本等均是米连科技的鼓励。

跟着这次初始港交所IPO，米连科技还谋略将伊平等运用推向日韩等国际市集，这能否给功绩带来更多增量空间，正受到关注。

主攻“直播相亲”打赏

和同行比拟，米连科技的收入范围仍相对有限，2024年达到23.73亿元，同时陌陌、MATCH、小儿城科技的收入别离为105.63亿元、247.23亿元、50.92亿元。

米连科技旗下领有伊对、贴贴两大APP，其中伊对系主要收入开端，2025年上半年收入达到15亿元，位列中国在线情态嘱咐平台的第又名。

伊对主要针对国内30岁支配的东说念主群，基于用户连络链数据的分析，并通过年级、生计偏好、连络意向等府上进行用户之间的匹配，这与现时的交友APP算法逻辑基本一致。

“就我关于dating app的不雅察和扣问来看，算法匹配的逻辑中枢聚焦在两个方面：一是距离的遐迩（粗拙集结上意志的东说念主能够转入线下碰面）；二是用户标签，比如‘以趣为友’的兴致怜爱类或者是理思择偶画像的算法保举。”又名北京高校的嘱咐平台扣问东说念主员告诉信风。

天然算法方面莫得较猛进程的鼎新，但伊对在运营和交易景色方面确乎精确切中下千里市集痛点。

与青藤之恋、Tinder等交友APP定位高学历、一二线城市东说念主群不同，伊对主打下千里市集，这是处罚团队反复试错后的落幕。

伊对曾试水相似Tinder的左滑右滑功能，但其后发现这更适宜一二线城市、擅长嘱咐的年青东说念主，关于其时的伊对简直莫得效户留存的后果。（注：左滑右滑功能是指用户向左滑动页面为对现时匹配用户不感兴致，右滑则暗示感兴致。）

尔后伊对便调动运营的政策，收受朝上滑动的体式奏凯展示匹配用户的信息，聚焦下千里市集东说念主群，引入红娘以带领两边进行视频互动。

2025年上半年，伊对的平均月活跃用户达到480万名，位列中国在线情态嘱咐平台的第四名。

当今伊对的收入主要来自视频互动历程中的造谣礼物会通员。

一方面，用户需要通过充值的体式向中意对象或红娘施济造谣礼物，赢得对方的好感以及提高红娘的参与保养，这些造谣礼物均可提现，相似视频直播打赏；

戒指2025年6月末，用户充值造成的预支款项（条约欠债）达到1.04亿元。

另一方面，用户亦可通过订阅会员的面容，赢得访客记载稽察权限、兑换用于视频及翰墨疏通的聊天券、专属造谣物品等，订价为30元/月。

尽管伊对通过“直播相亲”打赏的体式已斩获超10亿元的收入范围，但这当中的一大部分收入仍需要与红娘分享。

视频互动中，不管用户是将造谣礼物送给红娘也曾中意对象，红娘王人不错从中享有20%-52%的分红比例，用于激励其活跃直播间，促进用户之间的配对。

正因如斯，收入分红费系米连科技最大的成本支拨，2024年达到12.55亿元，占营业成本比例接近9成。

“收入分红机制具有弥留作用，可促进主握东说念主用户（红娘）积极激励用户连络及互动。瞻望改日，咱们旨在通过提高合座收益变现着力及促进品性互动行径来推动可握续的收入增长。”米连科技指出。

以视频直播和造谣礼物为中枢的交易景色背后，与红娘等具有敕令力的主播分享提成是这类公司的刚性成本。

举例陌陌母公司挚文集团2024年向主播支付了54.96亿元的分红用度，占成本的比例进步8成。

投流的握续营销

中枢撮合递次依赖红娘介入而非算法，在一定进程上锁定了米连科技的毛利率上限。

这草率亦然米连科技、挚文集团难敌MATCH的一大原因，后者主要通过算法匹配的面容撮合。

2024年，米连科技的毛利率为45.62%，低于MATCH约26个百分点。

从成本结构的互异亦不错一窥，米连科技与其他平台用户群体所使用机型的情况。

MATCH的主要成本是渠说念分红（运用内购买用度），即苹果、谷歌的运用商店需要对造谣礼物、订阅费等往复进行“抽水”。

2024年，MATCH的“运用内购买用度”金额为6.97亿好意思元，占收入的比例为20%。

比拟之下，或由于用户群体所使用的机型以安卓为主，米连科技向运用商店支付的手续费相对较低，2024年为0.5亿元，占收入的比例仅为2.1%，略低于挚文集团0.5个百分点。

米连科技的用户群体“氪金”智力确乎拦阻小觑。

2024年，米连科技收入达到23.73亿元，同比增长了超1倍，与龙头们的功绩进展造成了反差。

举例受到用户镌汰支付意愿的影响，挚文集团堕入增长瓶颈，2024年收入同比下滑了超1成。

但跟着收入范围的增长，米连科技的营销开支亦在“情随事迁”，2024年达到6.55亿元，同比提高了超1倍。

这部分营销支拨主要用于在各平台投流获客。

当今米连科技的获客路线涵盖媒体平台和运用商店，前者包括抖音、快手及腾讯，后者则以OPPO、VIVO及苹果等运营的运用商店为主。

此番IPO，米连科技的募资额用途之一即是加大国际市集的扩充，谋略在日本、韩国、北好意思、东南亚、中东及拉丁好意思洲等地扩充其产物。

米连科技国内的教导能否在国际市集得到复制欧洲杯体育，正受到关注。

风险辅导及免责要求 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未议论到个别用户特地的投资研究、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何办法、不雅点或论断是否适宜其特定景况。据此投资，背负自夸。